炒股的目标是发现好股、鉴别好股，继而获取利润。那什么样的股票才是好股票呢？直白的说，好股票就是买入后能赚钱的股票。那我们又如何寻找、发现好股票的呢？我们认为：好股票＝好行业＋好公司＋好价格，寻找好股票就是寻找“三好学生”，只有兼具“三好”的股票才是好股票。行业虽好，但公司平庸，不是好股票；公司虽好，但价格太高，也不是好股票；股价很低，但如果处于一个走下坡路的行业，一样套你无商量，如ST风锐。你可能会说，这个没啥，大家都这么说。没错，理念和理论的东西都是普世的，你知我知他知，但如何把它总结出来，付诸于实践，这是普通投资者和高阶投资者的区别。股票越好，赚钱的可能性就越大，就越值得买入。

 

好行业

好行业就是未来3-5年内能够高速成长的行业。任何行业的发展通常要经历幼稚期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段。好行业一般都是处于成长期，这个阶段的典型特征是需求高速增长，技术渐趋定型，用户特点明朗，进入壁垒提高，这个阶段的行业兼具成长性和确定性，是投资这个行业的黄金时期。

 

投资帮总结出来，好行业通常有三个特征：国之所倡、民之所需、技之所向。国之所倡就是国家大力发展的行业，一般会冠以“发展成为支柱产业”的名号。如以前的房地产，现在的智能制造、文化健康。民之所需就是老百姓对消费的新需求，如以前的衣食住行，现在的娱乐、教育。技之所向就是主流的新技术，如以前的电视机、互联网，现在的人工智能、VR/AR、基因治疗。

 

我们挑选行业的时候，一般会要求未来3-5年，行业的发展速度能达到15%以上。

 

好公司

好公司就是内在价值能够持续提升的公司。大海航行靠舵手，首先，老板必须品德高尚、志存高远、诚实可信，如华为之任正非。第二，管理团队必须优秀，有强大的执行力，能攻坚克难、很好的完成既定目标和计划。第三，公司必须建立起与员工休戚与共的利益分享机制，强调以奋斗者为本，员工贡献越大获得越多。第四，公司必须有差异化的竞争优势，品牌、渠道、技术、特许经营、商业模式都可以构成竞争优势，但我们更喜欢在品牌、技术、特许经营上有优势的公司，因为基于这三者形成的优势能形成坚固而持久的竞争壁垒，别人很难打败你。相反，那些仅靠商业模式创新、渠道优势、资本优势建立起来的竞争优势，由于竞争对手容易模仿，往往很难持久。曾经的大牛股苏宁仅靠强大的线下渠道优势，最后被电商击败。小米凭借领先一步的互联网思维重构上下游生产关系，曾经成为众人的标杆，现在却在生存中苦苦挣扎。相反，华为凭借强大的研发能力越做越大，片仔癀手握国家级绝密秘方连傻瓜都可以经营。最后，公司必须具有持续稳定而又高质量的盈利能力，这是好公司能力的最终呈现，是判断一个公司是否是好公司的量化标准，是一个好企业呈现给投资者的最终答卷。例如：我们一般要求公司过去3年内净利润能够持续增长，净资产收益率最好保持在15%以上。

 

好价格

好价格就是当前价格低于内在价值，投资者能够折价买入。至于具体折价多少，需要根据公司品质而定。品质越好，公司确定性就越强，买入时的折价可以越低。

 

好公司通常难有好价格，这就需要投资者耐心等待。好公司的好价格通常出现在以下几种情况下： 1）公司价值未被普遍发现，这种情况一般出现在新兴行业中，由于这些行业拥有新的技术或新的商业模式，一般人很难理解。2）行业出现黑天鹅，个股被误杀，例如：三聚氰胺时期的伊利。3）系统性风险导致个股普跌，特别是熊市末期。4）公司因大规模投入或客户订货推迟等原因出现暂时性的盈利下降。

 

如果好公司股价出现大跌，这是价值投资者梦寐以求的千载良机，应该克服恐惧，在大众恐慌时大举买入，而不是夺路而逃。

 

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