华尔街空神约翰•保尔森看空债券 做多黄金

投资帮 2021-09-02 08:01:36 12767 投资帮

 以做空华尔街闻名的约翰•保尔森(John Paulson)被誉为华尔街“空神”,在2008年做空次贷一战成名,为其基金和投资者赚取200亿美元,至今无人能敌。约翰•保尔森的持仓和空头成为了市场关注对象。而在金融危机过去14年后的今天,保尔森再次看到金融市场过度投机的迹象。
 
保尔森相信黄金在通货膨胀时期表现更好。他指出,上一次黄金价格大幅上涨是在上世纪70年代,当时美国经历了两年的两位数通胀。他指出,上一轮黄金价格大涨有供需关系的原因:当时可投资黄金数量有限,规模只有数万亿美元,而金融资产总额接近200万亿美元。随着通胀抬头,资产从固定收益和现金资产中退出并寻求黄金作为保值投时,转移出的资金量远远多过可投资黄金,供需失衡导致黄金价格大幅上涨 。
 
他认为现在值得投资黄金有一个重要原因。2009年美联储实施量化宽松时,同时提高了银行资本金和准备金要求。这意味着,美联储购买国债创造货币流入银行时,大量货币并没有真正进入流通环节。现在则完全不同:新冠疫情后,大量货币进入流通,2020年美国货币供应量增长25%。保尔森认为,货币供应量是通货膨胀的最佳指标,美国通胀率将远超预期。
 
保尔森基金大幅加仓美国品位最高的露天金矿之一Perpetua,增仓67%,持有约1.5亿美元,增仓Seabridge金矿32%,持有约3600万美元;增仓世界上最大的金矿开采公司巴里克黄金约28%,持有约1亿美元。他还持有价值约300万美元的黄金看多期权。比较有意思的是,保尔森清仓了持有实物黄金的SPDR黄金ETF,或许它更看好黄金增值给上游产业带来的收益,而非短期黄金价格的波动。此外,它还加仓了西方石油约1.56亿美元,成为其第5大持仓。
 
保尔森在二季度还新建了多只中概股的头寸:新建仓位就包括了阿里巴巴、滴滴、百度,新建头寸约2亿美元。其中滴滴的头寸约1.5亿美元,为其二季度增仓最大头。