发布机构：普益标准 诠资管研究中心
在当前大力发展直接融资的背景下，作为大资管领域的领头羊和重要的长期资金持有主体，银行理财进入直接融资市场被给予厚望。但是，尽管监管在政策、制度层面为银行理财资金参与直接融资市场，特别是权益市场扫除障碍，但是从实际表现来看，银行理财布局权益市场仍然任重道远。
一、监管逐渐引导银行理财布局权益市场
监管推动，银行理财布局权益约束放开。在2018年《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）之前，监管仅允许私行客户和高净值客户理财资金直接参与权益市场投资。而在资管新规后，在私募理财可投资权益市场之外，监管也允许资管产品投资公募证券投资基金，银行理财得以通过公募基金间接进入权益市场，《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称“理财新规”）对这一规定进行了明确。与此同时，监管在理财子公司管理办法中进一步允许理财子公司资金直接投资权益市场。此外，监管还从理财子公司净资本管理和开户条件等方面进行针对性的安排。而在监管态度方面，高层也频频喊话，鼓励保险资金、银行理财子公司资金布局权益市场，2020年6月18日，银保监会主席郭树清在2020年陆家嘴(600663,股吧)论坛上发言时就明确提到“加大权益类资管产品发行力度。支持理财子公司提高权益类产品比重，信托公司发行证券投资信托产品，保险机构发行组合类产品。”
可以说，在国内大力发展直接融资市场的环境下，银行理财布局权益市场在制度、监管态度等方面几无障碍。
表1：近年来银行理财资金投资权益市场的监管规定
鄂公网安备 42010602004441号