保本基金于20世纪80年代中期起源于美国，其核心是运用投资组合险策略进行基金的操作。国际上流行的保本基金的保本策略主要有两种：
一、对冲保险策略
对冲保险策略依赖金融衍生产品，如股票期权、股指期货等，目前国内还缺乏这些金融工具，因此主要选择CPPI作为保本策略。
二、固定比例投资组合保险策略(CPPI)
CPPI是一种通过比较投资组合现时净值与投资组合价值底线，从而动态地调整组合投资中风险资产与保本资产的比例，以兼顾保本与增值目标的保本策略。
CPPI投资策略的投资步骤分为3步：
第1步，根据投资组合期末最低目标价值(基金的本金)和合理的折现率设定当前应持有的保本资产的价值，即投资组合价值底线。
第2步，计算投资组合现时净值超过价值底线的数额。该值通常称为“安全垫”，是风险投资可承受的最高损失限额。
第3步，按安全垫的一定倍数确定风险投资的比例，并将其余资产投资于保本资产，从而实现确保实现保本目标的同时，实现投资组合的增值。
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