全球基金经理12月采取防御性持有模式，黄金ETF持仓处于一个半月高点

美国股市主要股指周二小幅走高，因贸易乐观情绪重燃涨势，股市过去10年的回报丰厚，期间标普500指数上涨近190%。标普500指数和纳指均录得2013年以来最大年度百分比涨幅，而道指则创下2017年以来最大年度百分比涨幅。道琼斯工业指数上涨76.3点。

不过调查显示，全球基金经理的投资配比在2019年12月基本保持稳定，对股票的偏好略有下降，尽管全球股市上涨。

国际贸易乐观情绪的希望全球股市12月上涨，在12月11-30日期间对全球37名资产经理的调查显示，股票在全球投资组合中平均占比47.0%，低于11月的47.5%。

债券投资配比从41.8%升至42.1%。现金比重仍为4.6%。

资产管理公司近几个月来为获得更好的回报，提高了对股票的偏好，但是考虑到贸易方面仍存在不确定性因素，他们倾向于坚持采取防御性持有模式，就像2019年大多数时间的做法一样。

一家大型基金的全球投资长表示：“我们仍在等待第一阶段协议的更多细节。”

数据显示，在2019年的最后一个交易日，交易所交易基金(ETF)新增37788盎司的黄金持仓，价值规模相当于5730万美元;2019年全年净买入黄金量达1040万盎司，总持仓同比增长15%至8140万盎司，为2019年11月11日以来的最高水平。

世界黄金协会：2020年强劲的投资需求将继续支撑金价

世界黄金协会在最新的报告中表示，黄金市场在2019年结束时表现强劲，强劲的投资者需求将在2020年之前继续支撑金价。

世界黄金协会投资研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯(Juan Carlos Artigas)表示，全球经济太多领域的不确定性将继续支撑明年的黄金市场。黄金在年底前大幅上涨的趋势表明，尽管最近几周风险有所减少，但风险并未完全消失。

除了国际贸易仍存在不确定性外，欧洲方面即使英国保守党能够在2019年12月12日大选后在议会中获得多数席位，欧盟和英国的脱欧谈判在2020年仍将面临一些挑战。

阿蒂加斯说：“我们不知道风险会是什么样，但我们知道它们在那里。”“我们认为，到2020年支撑金价的所有基本要素都存在。”

投资者不仅必须应对持续的威胁，而且还必须注意金融系统中一些关键指引，该系统见证了创纪录的股票市场和极低的利率。

阿蒂加斯表示：“尽管全球中央银行将在2020年暂缓降息的步伐，但这仍然是黄金的良好环境。”“由于利率低，主权债务的70%为负收益率，而且这种情况不会很快消失。”

阿蒂加斯表示：“投资者的风险状况持续变化，最重要的是，到2020年，投资者将需要对冲，越来越多的投资者将黄金视为流动性另类资产。”

世界黄金协会：中央银行将在2020年继续成为黄金的净买家

世界黄金协会认为，在2020年寻求对冲不确定性的不仅仅是投资者，各国央行将为该领域的黄金市场提供强有力的支持，有望连续11年成为黄金的净购买者。

由于购买量达到了50多年来的最高水平，超过了2018年创下的纪录，2019年是央行黄金需求又一个重要的年份。

尽管很难预测央行将购买多少黄金，但世界黄金协会表示，这一重要趋势保持稳定。他补充说，在异常多变的一年里，各国央行将黄金视为重要的多元化工具。

该协会补充说，由于一些中央银行希望进一步降低美元的持有量，因此贵金属还是美元的吸引力替代品。

世界黄金协会投资研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯表示：“在2020年，黄金不仅将成为零售和机构投资者的重要资产，而且将成为世界各国中央银行的重要资产。”

事实上在2019年7月世界黄金协会公布的2019年央行黄金储备调研结果显示，受访的39家银行中，11%的新兴和发展中国家央行表示，他们打算在未来12个月内购买更多黄金。

世界上大约有186家央行，其中的155家央行来自新兴和发展中国家。如果这是一个具有代表性的样本，那么预计未来12个月内将有17家(新兴和发展中国家)央行加大黄金购买量。