最近的英镑跌的有点“惨”，此前在英国“双十二”大选进行之际，一份权威民调显示保守党会以绝对优势赢下大选，英镑/美元一度疯狂飙涨，创下2018年5月18日以来最高水平1.3513。然而，虽然随后大选结果和民调一致，但英镑却自高位掉头急转直下，12月20日当周连续5个交易日收跌。这一方面是因市场已经提前消化了保守党大胜的消息，另一方面因约翰逊提出“立法”以避免脱欧再次延期并付诸实践，这令市场对英国无协议脱欧的担忧情绪再度抬头，英镑因而一路大幅回撤下挫。且约翰逊在选举大胜后的多次讲话中重申英国无协议脱欧的可能性，这令英镑多头情绪跌至谷底，12月23日进一步下跌刷新12月2日以来低位1.2902。截止撰文时，汇价自低位有所反弹，暂交投于1.2990附近，但整体走势仍低迷。

(英镑/美元日线图)

事实上，约翰逊自上台以来就多次大喊“狼来了”，威胁欧盟和议会“无协议脱欧”，令英镑多头屡遭重创。本次大选获胜后的“无协议”言论实则是“故技重施”，但还是“吓倒”了英镑多头。然而，按照当前的脱欧态势，未来约翰逊似乎很难“壮士断腕”，其大概率会尽一切可能从欧盟那争取到一份贸易协议，只是这份协议可能不如预想的那么完美。因此，笔者认为，英镑的本轮下跌可能是投资者逢低买入的最佳时机，未来随着英国结束脱欧闹剧进入正轨，英镑将迎来复苏性上涨阶段。

目前看来，市场对于英镑仍然保持谨慎乐观的态度，在多家机构的预测中，1.35成为反复被提及的一个关口。

英国脱欧后经济前景何去何从?

今年以来，随着脱欧闹剧的持续，英国经济一直处于下滑势头。第三季度GDP增速仅为0.97%，创下2010年第一季度以来新低。且最近公布的英国12月制造业PMI下滑至47.4%，续刷2012年10月以来新低。11月零售销售同比也下滑至1%，为1996年以来第一次连续4个月未能实现增长。

在2020年12月31日的脱欧过渡期之前，英国和欧盟将维持现有的联系。但这一日期之后，无论英国和欧盟有没有达成一份理想的贸易协议，在新的关系下，必然会带来一定的贸易相关壁垒，加之未来英国移民政策的不确定性，这将在2020年进一步拖累英国经济。

与此同时，英国央行(BOE)11月会议纪要显示，委员会维持对脱欧不确定性和全球经济放缓的风险，且有两位货币政策委员支持降息，以保护英国免受海内外风险。

两位委员指出，英国经济表现较预期更为疲软，虽然闲置产能不大，但在不断加大。与此同时，核心通胀停滞，就业和薪资放缓，且职位空缺和企业招聘步伐似乎有更为弱化的趋势。

伦敦政治经济学院(LSE)2019年10月份预估指出，在乐观情境下，英国脱欧将导致未来GDP下滑0.7%，悲观情景下英国经济恐下滑0.9%。

另一方面，随着英国真正实现脱欧，全球化潮流在一定程度上受阻，经济全球化趋势必然受抑。虽然约翰逊再三声称离开欧盟将寻求全新的国际贸易关系，从而释放英国经济潜力，但贸易关系的不确定性已然是必须面对的课题，英国经济在经过三年多脱欧闹剧的重创之后、复苏之路恐难一帆风顺。