美国购物季表现良好，消费数据继续支撑美国经济

周四美国市场恢复开放，但是因仍处于假期，市场交投相对清淡。

不过数据显示，尽管今年美国假日购物季为六年最短，但在线销售创纪录带来提振，这可能会限制黄金的涨幅。黄金目前交投于1500下方，短时间料反复测试这一点位。

万事达卡发布的一份报告显示，在这个最近六年最短的冬季购物季中，美国消费者网上购物支出大幅增长，在线交易额创下纪录高位。根据万事达卡追踪的11月1日至圣诞前夜零售销售数据，今年电子商务销售额占到零售总额的14.6%，同比增长了18.8%。不包括汽车的整体假日零售销售增加3.4%。百货公司销售下滑1.8%，线上销售成长6.9%;服饰类线上销售增长17%，强于预期。

由于消费是美国当前经济的重要支撑，此前三季度GDP终值录得2.1%，如果消费持续向好，可能会使得美国四季度GDP经济增速得以维持在2%上方。

因消费数据和近期公布的个人消费数据向好，此前纽约联储GDP Nowcast模型将美国2019年第四季度GDP增速预期从0.7%上调至1.3%，亚特兰大联储GDP Nowcast模型将美国第四季度GDP增速预期从2.0%上调至2.3%。如果符合预期，将会强化市场对于美国经济复苏的信心，进一步提振美元并施压金价。

现货黄金节日休市前意外跳上1500美元关口

圣诞假期休市前，国际金价意外上行，且一度触及1500美元，因年关将至部分股票投资者获利了结，同时投资者对于全球经济前景持谨慎立场也部分买入黄金。

俄罗斯财政部长西卢安诺夫(Anton Siluanov)称，俄罗斯可能考虑将部分国家财富基金投资于黄金，并称他认为从长期来看，投资黄金比投资金融资产更具可持续性。俄罗斯是全球最大的黄金生产国之一，但近年来俄罗斯央行一直是本国黄金的主要买家，部分因西方在2014年对俄罗斯实施制裁;俄罗斯央行正在降低美元资产在其储备中的占比。

西卢安诺夫表示，目前，财政部建议国家财富基金的新投资结构应反映央行的外汇储备结构，不包括黄金。财政部的国家财富基金积累石油出口收入，最初是为了支持养老金制度。截至12月1日，它的市值为1240亿美元。西卢安诺夫称，人们正在讨论是否把该基金的钱投资于黄金和贵金属。有很多人支持也有很多人反对，财政部不建议(该基金)投资黄金，尽管人们可以考虑这么做。

世界黄金协会公布2020年黄金市场展望，认为金融方面和地缘政治方面的不确定性以及低利率可能会继续支撑黄金投资需求。各国央行的净黄金购买量可能仍保持强劲，即使会低于最近几个季度的纪录高位。市场势头和投机性持仓可能会使金价的波动率处于高位，而黄金价格波动和对经济增长疲软的预期可能导致短期内消费者需求疲软。但从长期来看，印度和中国的结构性经济改革将支撑黄金消费需求。

世界黄金协会认为，投资者将面临越来越多的地缘政治风险，并且许多之前担忧的问题会被推迟而不是得到解决。此外，世界范围的低利率水平可能会使股票价格居高不下，并且令其估值处于极端水平。在此背景下，该协会认为有充分理由相信黄金等避险资产将会有更好表现。

年末市场“防守模式”黄金获得支撑

距离2019年结束还有不到10个交易日，黄金市场自年初至今上涨超15%，很可能创下2010年以来最佳年度。

Kedia Advisory分析师Ajay Kedia表示，预计2020年股市会下行，美股在触及多年高位后，任何修正都将提振黄金。分析师们指出，临近年底，不少基金经理都进入防守模式，担忧股市高位的状况不会维持下去。

XM分析师Marios Hadjikyriacos表示，在今年这样几乎所有资产价格都有两位数涨幅的情况下，防守确实是比较合理的选择。

State Street投资策略主管Altaf Kassam表示，大部分投资者都持有一些黄金，这让黄金多头比较放心，这将是对冲风险的好选择。